受美國指標原油對國際原油貼水縮窄，以及其他供應國致力于維持競爭力的影響，美國銷往亞洲的原油出口似乎開始遭遇阻力。

　　根據船舶追蹤及港口數據，

　　亞洲2月的美國原油進口量約560,000桶/日，遠低于1月的676,190桶。3月份的數據可能更低，因湯森路透Oil Research and Forecasts資料顯示，亞洲進口量僅約290,000桶/日。盡管這些估計值還會進行修正，但3月的數據應不致出現大幅的調整，因為任何將于本月在亞洲卸貨的船貨，必須在今天以前、最慢不能再拖超過一天左右，就必須離開美國的港口。

　　美國銷往亞洲原油放緩的罪魁禍首，

　　或許是指標美國西德克薩斯中質油(WTI)對布倫特原油的貼水縮減所致。布倫特原油為全球其他地區輕質原油的價格指標。周一收盤時，WTI比布倫特每桶低3.11美元，略高于3月1日創下的七個月來最窄貼水—3美元。去年9月底WTI對布倫特的貼水高達每桶7.07美元，因颶風哈維重創美國墨西哥灣煉油業，影響對WTI原油的需求。

　　在那之后，

　　兩者價差仍維持在相對較寬水準，去年底在每桶6.48美元，但今年以來持續縮窄，因受到美國煉油業及海外買主的強勁需求推動。11月亞洲的美國進口原油數量為72.66萬桶/日，1月為67.619萬桶/日，分占為單月最高紀錄前兩名，顯示WTI走勢相對弱于布倫特，亞洲貿易商很快便采取行動把握機會。

　　實貨原油價差可能實際上比期貨反映的更窄。根據報價機構阿格斯(Argus)的價格評估資料，即期福爾蒂斯及奧塞貝格實貨原油上周收在每桶64.77美元，而WTI休斯頓實貨原油價格63.03美元，兩者價差1.74美元。

　　出口亞洲的不利因素

　　在這個水平，

　　亞洲買家從美國墨西哥灣進口石油并不合算，因為至少需要每桶4美元的貼水才能抵消因路程遠而多出來的運費。最近從美國到亞洲的運費也在上漲。根據湯森路透數據，3月2日從休斯頓運輸一噸原油到中國的運費為29.01美元，2月初和去年9月底時分別為18.44和16.79美元。

　　另外一個不利于美國原油向亞洲出口的因素是，

　　中東和非洲的傳統石油供應國可能有充足的供應。在需求低迷的第二季度，亞洲幾家煉廠進行例行檢修。需求清淡時，沙特等中東產油國通常下調官方售價(OSPs)，實貨市場貼水幅度也會走闊。沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)周一發表聲明稱，將調降4月裝船的阿拉伯輕質原油(Arab Light)官方售價(OSP)，至每桶較區域指標阿曼-迪拜原油升水1.10美元，這低于3月船貨的每桶升水1.65美元。

　　這和在聲明發布前接受調查的區域交易商與精煉商的預期相符，并顯示沙特仍在盡力確保自己的原油保持競爭力，盡管也維持承諾，會按石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯等其他產油國所達成減產協議的條款抑制產量。沙特OSP為伊拉克、伊朗和科威特等中東其他產油國的官方售價引領趨勢。

　　總的來說，

　　美國對亞洲的原油出口似乎正在面臨阻力，而只有當WTI較布倫特油價的貼水再度擴大，這種阻力才可能緩解。貼水要想擴大，很可能需要頁巖油產量增加，美國煉油需求趨于平穩，外加OPEC持續減產以確保WTI之外的原油價格維持高位。